في عالم الشركات الناشئة يستخدم مصطلح الجولات التمويلية بكثرة، فنسمع أحيانا ان شركة ما انتهت من جولة تمويلية وشركة أخرى بدأت جولة تمويلية، فما هو المقصود بالجولات التمويلية ولماذا تحتاج الشركات الناشئة الى جولات تمويلية.
نبدأ بتعريف الشركة الناشئة، الشركات الناشئة: هي الشركات التي تم تأسيسها من قبل رائد أعمال واحد أو أكثر ويكون الهدف تطوير منتج أو خدمة وإشباع لحاجات السوق بطريقة إبداعية وجديدة او إيجاد حل مبتكر لمشكلة موجودة.
تكون إيرادات الشركات الناشئة قليلة مقارنة بتكاليفها المرتفعة عند التأسيس ولهذا السبب تحتاج الشركات الناشئة الى زيادة رأس المال حتى تستمر وتنمو، وتلجأ معظم الشركات الناشئة الى رفع رأس مالها من خلال ما يعرف بالجولات التمويلية.
في مجال الشركات الناشئة يوجد عادةً 5 جولات تمويلية:
أول جولة تعرف بمرحلة ما قبل البذرة:
وفيها يتم تحويل الفكرة الى منتج اولي. يكون الممولين في هذا المرحلة هم المؤسسين حيث ان رائد الأعمال يمول نفسه من ماله الخاص، أو من أصدقائه وعائلته، وفي حالات غير شائعة يمكن ان يشارك المستثمر الملائكي في هذه الجولة.
الجولة الثانية مرحلة البذرة:
وفيها يتم بناء المنتج النهائي وفهم السوق، تسمى بجولة التمويل الأولي وهنا يبدأ المستثمر الملائكي ومستثمري رأس المال الجريء بالاستثمار بعد الاقتناع بفكرة المنتج أو الخدمة وبالمقابل يحصل المستثمرين على حصة في هذه الشركات، وتنخفض حصص المؤسسين في ملكية الشركة حيث يبلغ متوسط رأس المال المقدر الذي يتم جمعه في مرحلة البذرة من 10000 دولار الى 2 مليون دولار.
بعدها تنتقل المنشأة إلى الجولة التمويلية (أ):
هدفها الأساسي التطوير والتحسين وتقوية المنتج أو الخدمة، في هذه المرحلة تجرب الشركات الناشئة منتجها على شرائح جديدة من العملاء، في هذه المرحلة ايضاً تقوم المنشأة بتطوير المنتج ليكون قادرًا على المنافسة في السوق بالإضافة لإنجاز المزيد من الأبحاث حول السوق لمساعدتها على تحقيق قاعدة مستخدمين وزيادة فرص النجاح.
يكون التمويل في هذه المرحلة صادر غالبًا من شركات رأس مال الجريء ومن مسرعات الأعمال، يستثمر المستثمرون الملائكة أيضًا في هذه المرحلة، لكنهم يميلون إلى أن يكون لديهم تأثير أقل بكثير في جولة التمويل هذه مقارنةً بمرحلة التمويل الأولى.
عادةً ما تجمع الجولة (أ) ما يقرب من 2 مليون دولار إلى 15 مليون دولار، لكن هذا الرقم زاد في المتوسط بسبب تقييمات شركات التكنولوجيا العالية، أو شركات أحادية القرن. متوسط تمويل الجولة (أ) خلال عام 2020 هو 15.6 مليون دولار.
عادة ما تكون هذه المرحلة هي الأصعب بالنسبة للشركات الناشئة ورواد الأعمال لأنها قد تقود إلى فشل الشركة نتيجة لظاهرة معروفة في مجال إدارة الأعمال تسمى ب (انهيار الجولة أ).
تأتي بعد ذلك الجولة التمويلية (ب):
تركز على توسيع العمليات واستهداف أسواق جديدة وتركز على بناء وتنمية نموذج العمل. في هذه الجولة تقوم الشركات الناشئة بتحقيق النجاح المبهر الضخم وبناء علامة تجارية قوية تجعل منها منافسًا لا يستهان به في السوق. تعتمد هذه الجولة على مصادر تمويل عدة منها المستثمرين الرئيسيين أنفسهم في الجولة (أ) إضافة إلى شركات رأس مال الجريء والمستثمرين الجدد الذين أتوا للاستثمار في بيئة أكثر استقرارًا وأقل خطورة من الجولات السابقة حيث يبلغ متوسط رأس المال المقدر الذي يتم جمعه في جولة المجموعة ب 33 مليون دولار.
تنتقل المنشأة عند تخطيها للجولة ب إلى الجولة التمويلية (ج) التي تهدف إلى التوسع الإقليمي والعالمي، ودفع الشركة الناشئة إلى النمو، الازدهار والانتشار في الأسواق الجديدة وحوكمة الشركة.
فهذا التوسع إما أن يكون عن طريق الاستحواذ على شركات أخرى منافسة للشركة الناشئة أو عن طريق انشاء اسواق جديدة تنقل الشركة من كونها شركة ناشئة محلية إلى شركة ناشئة عالمية وإقليمية تتنافس في السوق العالمي بشراسة. بالإضافة لمساعدة الجولة ج للشركات الناشئة على التوسع فإنها تساعدهم أيضًا على الاستعداد للاكتتاب العام. أما بالنسبة إلى مصادر التمويل فغالبًا ما تمول هذه الجولة من قبل مجموعات مثل صناديق التحوط والبنوك الاستثمارية وشركات الأسهم الخاصة ومجموعات السوق الثانوية الكبيرة بالإضافة الى شركات رأس مال الجريء، والمستثمرون.
تجمع الشركات ما يصل إلى مئات الملايين من الدولارات في التمويل من خلال الجولة (ج) وتكون الشركة مستعدة لمواصلة التطور على نطاق عالمي.
الجولة (ج) تعتبر الجولة النهائية لأغلب الشركات الناشئة فالقليل جدًا من الشركات من تتخطى هذه الجولة، إلا أن بعض الشركات الضخمة والمربحة قد تتخطاها وتصل للجولة (د) وحتى الجولة (هـ).
المراجع:
1- what you should know about startups (2020, November 7) Retrieved from :
2- Stages of startup funding - self seed , Seed , VC , Series A , B ,C , IPO - Explained
3-Abu Fotouh, E. ( 2020, July 29). You want to get funding for your startup? Here’s the practical guide. Aljazeera website. Retrieved from:
4- Unknown author. (2019, June 22) .What are the funding rounds that startups go through?. Arrajol magazine. Business and administration. Retrieved from:
Comments